Tanyildizi, Halil; Yıgıter, Sule Yüksel; Karagöz, Lokman

Özü itibariyle opsiyon karakterli olduğu söylenebilecek olan varantlar, spot piyasalarda işlem görmesi yönüyle opsiyonlardan ayrışmaktadırlar. Ülkemiz için oldukça yeni sayılabilecek olan varantlar, 2010 yılında kurumsal ürünler pazarında Deutchebank aracılığıyla Borsa İstanbul bünyesinde alım satıma konu edilmeye başlanmıştır. Çalışmanın amacı, varantların risk yönetimi için sağlayacağı olası katkıları ampirik açıdan ortaya koymaktır. Kurulan hipotetik portföy içerisinde yer alan hisse senetleri; Türk Hava Yolları ve Kardemir Demir Çelik firmalarıdır. Bu iki hisse senedi BİST 100’de en yüksek işlem hacmine sahip iki hisse senedi olmaları sebebiyle tercih edilmiştir. Portföyün zaman aralığını ise; 16 Aralık 2021-20 Ocak 2022 tarihleri oluşturmaktadır. Her iki hisse senedi de portföye 20.000 TL tutarlı yatırım yapıldığı varsayımıyla %50 oranında ağırlıklandırılmış ve yine aynı tarih aralığını kapsayacak şekilde söz konusu hisse senetlerinin satım varantları portföye dahil edilmiştir. Ulaşılan bulgular doğrultusunda risk minimizasyonu için varantların oldukça kullanışlı finansal varlıklar olduğu tespit edilmiştir.

Sarı, Sali̇m Sercan; Karabulut, Turgut

Bitcoin has the highest price and volume among cryptocurrencies considered as an alternative to traditional investment tools. In the study, it was aimed to determine the relationship between the countries in the world that use crypto currency most and least and Turkey's largest stock market index values and Bitcoin price value in proportion to the population. Considering that the fluctuation in Bitcoin price movements started after 2012, monthly data for January 2013 and May 2021 were used. The financial relationship of the series, whose basic statistical characteristics were specified, was determined using cointegration and Granger causality tests and VAR analysis. In the relationship between Denmark, Japan, Turkey, Nigeria, and Vietnam stock exchanges and Bitcoin, the only one-way causality ascertained to Bitcoin was from the Danish and Japanese stock markets. As a result of the VAR analysis, the increases in the Danish and Japanese stock markets were found out to cause a decrease in Bitcoin. Consequently, stock market indices were revealed to help investors reach an opinion about Bitcoin price movement. In parallel with this result, it was considered that it would be beneficial to minimize the risk by diversifying the portfolio between the stock market indices and Bitcoin in the context of investment preferences.

Manga, Muge; Cengiz, Orhan

1980’lerden itibaren devletin ekonomideki payının azaltılması ve piyasa mekanizmasına işlerlik kazandırılması amacıyla özelleştirmelere hız verilmiştir. Küreselleşme bir yandan, ülkeleri kamu sektörünün payını azaltma ve piyasaları genişletme seçeneği ile karşı karşıya bırakırken diğer taraftan küreselleşmeye uyum sağlamak amacıyla vergi rekabeti başta olmak üzere ekonomik ve mali alanda yapılan serbestleştirici politikalar kamu bütçesine önemli yükler getirmekte ve kamu harcamalarının kompozisyonunu önemli derecede etkilemektedir. Bu düşünceden hareketle 28 AB ülkesi için küreselleşmenin kamu harcamalarının alt bileşenleri olan genel kamu hizmetleri, savunma harcamaları, kamu düzeni ve güvenlik, eğitim, sağlık ve sosyal koruma harcamaları üzerindeki etkisi incelenmiştir. Panel ARDL yönetimi kullanılarak 2001-2017 dönemi verileriyle yapılan analiz sonuçlarına göre küreselleşme, kamu düzeni ve güvenlik, eğitim, sağlık ve sosyal koruma harcamalarını pozitif yönde etkilerken genel kamu hizmetleri ve savunma harcamalarını ise negatif yönde etkilemektedir.